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专家建议加大企业海外并购融资支持力度
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时间：2009-06-24
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由中国五矿集团公司旗下的五矿有色金属股份有限公司全资拥有的MMG公司在澳大利亚墨尔本OZ矿业公司总部近期宣告成立，这标志着中国五矿集团收购澳大利亚OZ矿业公司部分资产的交割最终完成。在23日举行的“2009(第七届)中国并购年会”上，业内人士认为，国际金融危机使跨境并购成为中国产业链整合的必然选择，但是目前一些跨境并购的失败案例折射出中资企业在走出去过程中所遇到的政治、文化、法律等方面的障碍。未来跨境并购应以民营企业为突破口，政府应加大对企业特别是民营企业海外并购的融资支持力度。并购后整合非常重要“经过三十年改革开放，中国经济变成了向全球开放、外向型程度非常高的经济，但是这样的经济有一种非常难堪的情况，就是中国的企业在国际产业链分工中基本处在了产业链的中端。”北京产权交易所董事长熊焰指出，产业链的高端是研发和技术，中端是加工组装，末端是品牌和销售。未来中国要把产业链合理地分布于中、高、低端，很重要的一个举措就是要走出去并购。国际金融危机使得收购成本、收购阻力和收购风险空前降低，这就存在中国企业如何行动起来，做好准备抓好这个机会。“跨境并购并不是要抄底华尔街。”熊焰强调，抄底是一个财务概念，跨境并购是一个产业融入的概念，要把中国的要素融入到欧美企业中。“跨境并购中，法规、历史文化背景和语言永远是一个挑战。”香港交易及结算所有限公司执行总监霍广文认为，现在很多内地企业财务资源很丰富，并购最难的方面是怎样将不同机构的文化融合在一起。他认为，并购中最难的就是员工是否愿意为新的企业服务。现在有很多国内企业希望去其他发达国家、发展中经济体寻找并购对象，但是在做出并购行为之前应尽可能考虑如何在并购成功之后将对方公司的员工融合在新的企业之中。“不是说有钱就能走出去，也不是说有技术就能走出去，更多是要了解当地的文化，了解当地客户需要什么，再结合自身来运作。”浦发银行总行公司及投资银行总部副总经理杨斌表示，中资企业现在要走出去其实非常困难，不仅要有语言沟通、适应法律环境，更难的是缺少金融服务。中资企业到海外去是受到歧视的，在这种困境下他们又缺乏资金，所以处境非常困难。支持民营企业走出去国务院发展研究中心金融所所长夏斌认为，当前并购浪潮兴起是国际金融危机之后必然产生的事件与现象；中国经济的长期发展决定了中国企业必须走出去，因为中国经济实力在不断壮大，要保证巨大的外汇储备安全必须强调多元化。另外，从长期战略发展角度看，中国经济的重大挑战之一是环境资源问题，我国亟需掌握对资源的定价权和话语权。从这几个角度来说，中国企业必须走出去。中国企业在走出去的过程中，不少并购由于有国企背景导致了失败。夏斌表示，政府部门应该更多在政策上给予支持，鼓励企业走出去。不仅仅是对国有企业，对民营企业也要支持，也要给并购融资政策。最近几个并购案例不成功，很多是因为国企背景、国家背景使得对方企业不同意，因此有必要考虑如何使国企和民企结合起来走出去。香港贸发局首席经济师梁海国认为，目前最主要的、比较大规模、有管理经验的企业都是国有企业，怎样把非国有企业做强做大非常重要。在这种问题还没有解决的情况下，跨境并购可以利用香港完善的体制寻找融资支持。对于中国企业走出去时会遇到融资难的问题，杨斌表示，浦发银行正在积极地寻求融资解决方案来支持中资企业，对于“走出去”的企业在海外融资利用了离岸业务平台。
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